Drawdown en Bourse : la Hantise des Investisseurs

Dans le monde complexe de la bourse et de l’investissement, le drawdown est un élément clé qui peut avoir un impact considérable sur les performances de vos investissements. Comprendre ce qu’est le drawdown, son impact sur vos émotions, apprendre à le gérer est essentiel pour réussir en tant qu’investisseur. Dans cet article, nous allons explorer les différentes facettes du drawdown en bourse, analyser pourquoi il est redouté par les investisseurs, évaluer s’il est possible de l’éviter, découvrir comment les grands investisseurs le gèrent, et enfin, essayer de trouver des pistes pour combattre le drawdown tout en conservant un minimum de performance en bourse.

Bonne lecture !

Qu’est-ce que le Drawdown ?

Le drawdown représente la baisse (provisoire ou pas) du capital d’un investissement par rapport à son sommet historique, avant qu’il ne réalise un nouveau pic(ou pas). Il mesure la perte en pourcentage que subit un investissement depuis son dernier sommet jusqu’à son plus bas point. Par exemple, si votre portefeuille atteint une valeur de 10 000 €, puis descend à 8 000 € avant de remonter à 12 000 €, le drawdown serait de 2 000 € (soit 20 % de 10 000 €).

Les Plus Gros Drawdowns dans l’Histoire des Indices Boursiers

L’histoire des marchés boursiers est marquée par des drawdowns importants qui ont eu un impact considérable sur l’économie mondiale. Parmi les plus gros drawdowns constatés, on retrouve le krach boursier de 1929 qui a marqué le début de la Grande Dépression, la bulle internet au début des années 2000, et la crise financière de 2008 qui a secoué les marchés mondiaux. Ces événements historiques ont souligné l’importance de comprendre et de gérer les drawdowns pour les investisseurs.

Combien de Temps pour Récupérer les Plus Gros Drawdowns ?

La récupération des plus gros drawdowns dépend de plusieurs facteurs, tels que l’ampleur de la baisse, la stratégie d’investissement, et les conditions du marché. Pour certains drawdowns importants, comme ceux causés par des crises économiques, la récupération peut prendre des années, voire des décennies. Cependant, les marchés ont généralement montré une capacité à se redresser et à atteindre de nouveaux sommets, ce qui offre de l’espoir aux investisseurs à long terme.

Pourquoi est-il la hantise des Investisseurs ?

Le drawdown est souvent considéré comme la hantise des investisseurs pour plusieurs raisons :

Impact Financier :

Les drawdowns importants peuvent entraîner des pertes financières importantes, affectant ainsi la croissance de votre portefeuille et vos objectifs financiers à long terme.

Effets Psychologiques :

Les périodes de drawdown peuvent être stressantes et provoquer des réactions émotionnelles chez les investisseurs, les incitant parfois à prendre des décisions impulsives.

Temps de Récupération :

Se remettre d’un drawdown important peut prendre du temps, retardant ainsi les progrès vers vos objectifs financiers.

Peut-on Éviter le Drawdown en Bourse ?

Bien qu’il soit impossible d’éviter complètement le drawdown, certaines stratégies peuvent aider à le gérer et à minimiser ses effets :

Diversification :

Répartir votre portefeuille sur différentes classes d’actifs et secteurs peut réduire l’impact du drawdown en limitant les pertes, ce qui peut être le cas dans le cas de placement ciblé dans un domaine spécifique.

Gestion des Risques :

Fixer des stop-loss et des limites de risque vous aidera dans certains cas à contrôler les drawdowns et à protéger votre capital. Mais sachez que cela pourra aussi dans certains cas pénaliser votre performance!

Recherche et Analyse :

Effectuer une recherche approfondie sur les actifs dans lesquels vous investissez et analyser les tendances du marché peut vous aider à prendre des décisions éclairées et à minimiser les risques de drawdown.

Pourquoi les Grands Investisseurs Supportent Mieux le Drawdown ?

Les grands investisseurs, tels que les fonds de pension et les gestionnaires de fonds institutionnels, sont mieux préparés à gérer le drawdown pour plusieurs raisons :

Diversification Étendue :

Les grands investisseurs ont accès à des ressources considérables, ce qui leur permet de diversifier leur portefeuille sur différentes classes d’actifs et de géographies.

Horizon d’Investissement à Long Terme :

Les grands investisseurs ont généralement un horizon d’investissement à long terme, ce qui leur donne le temps nécessaire pour récupérer des drawdowns temporaires.

 Expertise Professionnelle :

Ces investisseurs disposent d’équipes d’analystes expérimentés et de gestionnaires de portefeuille qualifiés pour gérer efficacement les risques.

Quelle Stratégie pour Combattre le Drawdown et Maximiser la Performance en Bourse

Drawdown et performance sont souvent des valeurs antinomiques. Il est difficile à la fois de maximiser la performance tout en réduisant au maximum le drawdown. A titre d’exemple, vous pourrez réduire à néant le drawdown de votre portefeuille en investissant dans un fonds euro. Vous obtiendrez un rendement constant et garanti, mais assez faible. Un autre exemple à l’extrême opposé : Les cryptomonnaies. Les drawdowns de 80 à 90 % sont récurrents sur cette classe d’actif. Pour autant, certaines cryptomonnaies peuvent afficher des performances sans commune mesure avec toutes les autres catégories d’actifs.

Qu’en est -il de la stratégie du blog, quel drawdown ?

La stratégie du blog n’échappe pas aux drawdowns. Les maximums constatés sur la période testée sont de l’ordre de -25 à -30 % (voir graphe plus bas). Ils ont toujours été récupéré jusqu’à présent. Vous pouvez voir plus précisément l’allure des drawdowns traversés en cliquant ici

évolution du drawdown du portefeuille du blog PEA rentier

Pour information, le CAC40 a par exemple décroché de plus de 60 % lors de la crise internet des années 2000 et de plus de 50 % lors de la crise des subprimes en 2008. La récupération a été longue à venir. De manière générale, les drawdowns sont proportionnels à la prise de risque et à la performance. Un des principes de base de ma stratégie est de ne détenir que peu de titres en portefeuille. Comme vous pourrez le constater, la corrélation inverse entre le nombre de titres en portefeuille et l’exposition au drawdown n’est pas aussi évidente que cela.

Conclusion

Le drawdown est une réalité incontournable de l’investissement en bourse, mais il peut être atténué avec des stratégies appropriées. Il n’y a toutefois pas de recette miracle. Mais si vous arrivez à comprendre les mécanismes du drawdown, vous pouvez surmonter votre hantise et rester serein. La confiance en votre stratégie est d’autant plus importante dans les périodes difficiles.

Rappelez-vous que la persévérance et la discipline sont les clés du succès dans le monde complexe de la bourse. Combattre cet aspect des marchés fait donc partie intégrante du jeu!

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A bientôt

Laurent

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